新华网北京1月28日电（刘睿祎）当前，银行存款利率持续处于低位，传统的定期存款与大额存单吸引力有所减弱。与此同时，黄金市场表现强劲，价格一路走高。

  在此背景下，多家银行顺势推出一批与黄金挂钩的结构性存款产品，迅速吸引了相当多投资者的目光。

  相关产品密集发行

  据不完全梳理，现在已有交通银行、招商银行、兴业银行、上海农商银行、江苏银行等多家机构推出“黄金+”的存款产品。

  中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏对新华网表示：“银行密集推出黄金挂钩结构性存款，主要在于把握黄金避险情绪升温的市场窗口，更好服务客户投资理财需求，同时提升自身零售AUM与中间业务收入，优化收入结构缓解净息差压力。”

  具体来看，交通银行推出了保本金博收益的稳添慧系列挂钩黄金结构性存款，挂钩标的为“上海黄金交易所黄金AU99.99合约收盘价”，年化收益率区间均为0.5%-3.2%。

  股份行方面，招商银行发行了多款“点金”系列挂钩黄金的结构性存款。该行App中显示，目前在售的以“黄金”为标的的结构性存款产品存款期限从7天至367天不等，起存金额最低为1万元，最高为30万元，预计到期年利率1%-1.78%。

  兴业银行正在募集的所有结构性存款均为挂钩黄金产品，产品期限涵盖6天至180天，部分产品还可自动滚存。

  城（农）商行方面，上海农商银行1月8日推出的鑫和系列产品挂钩伦敦金，期限涵盖7天、14天、35天及91天，预期年化收益区间1.20%-1.65%。

  与此同时，渣打银行等部分外资行也密集发行了一系列与黄金挂钩的存款类产品。

  什么是结构性存款

  在投资者购买相关产品时，首先需要了解什么是结构性存款。

  结构性存款是一种收益浮动型存款，其本质是“存款+金融衍生品”的复合产品，受存款保险保护，这类产品通常把本金投资存款等低风险资产，用收益部分去投资汇率、股票、指数、黄金等金融衍生品，追求更高收益。

  这也就意味着，与之挂钩衍生品的价格走势很大程度上决定了结构性存款的收益水平。

  与结构性理财的不同之处在于，作为一种存款产品，结构性存款能满足低风险偏好投资者的“保本”需求，而结构性理财目前已打破刚兑。

  收益如何确定

  随着金价走高，市面上该种产品越来越多，不少投资者也展现出购买热情。

  对此，娄飞鹏表示：“虽然挂钩黄金结构性存款本金受存款保险保障，风险较低，但其实际收益取决于观察日金价表现。”

  娄飞鹏进一步解释称，若金价大幅上涨，投资者可获得浮动收益上限，若金价回调或滞涨，则可能仅获保底收益，甚至接近零收益，具体取决于产品结构设计。

  记者通过仔细阅读相关产品说明发现，该类产品的收益率计算模式不尽相同，相当一部分产品的收益率表现并非是“金价越高，收益越高”。

  以招商银行推出的“点金系列进取型看涨鲨鱼鳍181天结构性存款”产品为例，该产品标注的浮动收益率为1.2%-3.15%。其收益规则里明确了以下三种情形：

  在产品观察期内，如果期末价格低于或等于期初价格的95%，且观察期间上海金定盘价格均低于或等于期初价格的140%，则潜在年化收益率为1.2%，也就是最低收益率。

  如果期末价格高于期初价格的95%，且观察期间上海金定盘价格均低于或等于期初价格的140%，则潜在年化收益率=1.2%+4.35%x(期末价格-期初价格*95%)÷期初价格，相当于收益率在1.2%～3.15%之间。

  但如果观察期间任意一日上海金定盘价格高于期初价格的140%，则潜在年化收益率为1.33%。

来源：招商银行App

  由此可见，即便金价大幅上涨，若触发某些条件，投资者可能仅能获得接近保底的收益。

  理性看待三重风险因素

  尽管此类产品宣传中的收益率相较于普通存款产品更具吸引力，且承诺保本，但多位专家和业内人士均表示，投资者需穿透“保本”表象，清醒认识其中潜藏的风险。

  收益不确定性：实际收益完全取决于挂钩标的在观察期内的表现，可能仅获得最低收益。

  条件复杂：多数产品设有区间、触界等多种条件，收益计算方式复杂，并非单纯看涨即可获得高收益。

  流动性限制：产品一般设有固定期限，期间不可提前支取，资金流动性较低。

  娄飞鹏表示：“相比普通存款，此类产品潜在收益更高，但不保证最高收益，部分产品收益可能低于预期。不涉及杠杆，无追加保证金风险，更适合稳健型投资者短期闲置资金配置。”

  “与此同时，投资者在投资时需关注产品收益是否与金价实际表现挂钩、是否设置复杂触发条件、期限流动性限制，以及是否明确披露最大损失可能性。在投资前，应仔细阅读金融产品的条款，确保了解所投资金融产品的属性。”娄飞鹏说。